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国内矿业
铜和铁矿石价格均创7年新高,矿业超级周期卷土重来?
来源:NAI5002020-12-02456

在中国公布的数据显示,全球第二大经济体的制造业和建筑业正以10年来未见的速度扩张后,铜价周二创下2013年3月以来的最高水平。

纽约商品交易所3月份交割的铜期货合约价格今日上涨2.4%,至每磅3.5215美元(相当于每吨7764美元),为连续第5个交易日上涨。铜价在3月份疫情最严重的时候一度跌至每磅2.00美元以下,但此后强势反弹,年初迄今仍累计上涨26%。

根据Fastmarkets MB的数据,周二,进口到中国北方的含铁量62%的基准铁矿石价格以每吨132.13美元成交。这是这种炼钢原材料自2014年1月以来的最高水平,2020年的累计涨幅超过43%。

亚洲的建设和工厂繁荣

中国11月份官方制造业PMI升至52.1,而财新制造业PMI升至54.9的10年高点。财新制造业数据能更清晰地反映大型企业和国有部门以外的民间经济活动。

建筑业指数尤其强劲,从10月份的59.8升至60.5。该指数高于50表明经济处于扩张状态。

凯投宏观评论称,中国11月采购经理人指数(PMI)毫无保留地对工业金属有利,而且利好消息不仅局限于中国,甚至整个亚洲都出现了显著改善。全球对(金属密集型)电子产品的旺盛需求,似乎是近期金属价格走强的一个关键推动因素。

超级周期卷土重来

路透社援引投资银行高盛最近的一份报告预测,大宗商品市场将重返21世纪头十年的结构性牛市,即需求快速增长而新供应方面长期投资不足的时期。

高盛在报告中称,“新冠疫情开启了一个以社会需求、而非金融稳定为目标的政策新时代,可能会带来更强劲、更依赖大宗商品的周期性经济增长,这应该会带来难以捉摸的周期性需求上升。”

高盛认为,这一次的繁荣将减少对中国的依赖,但将受到发达市场绿色能源支出的推动。中国已经消耗了世界上一半以上的工业金属。绿色基础设施支出将会激发像金砖四国(巴西-俄罗斯-印度-中国)在本世纪前十年那样的投资热潮,而发达市场的重新分配将导致消费者支出大幅提振,类似于2000年后借款引发消费增加的情况。

历史最高水平

在本世纪第一个十年结束时,大宗商品价格曾创出历史最高水平。铁矿石价格在2011年2月曾接近每吨200美元,铜价在同月曾达到每磅4.58美元(每吨10,097美元)。

英国金属导报也引用了高盛的同一份报告。在报告中,高盛指出,目前铜价的强势“并非非理性失常”,并补充称,2023年之前的市场缺口,使得铜价极有可能在2022年下半年试探纪录高位。

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