返回
综合新闻
回归需求 钢厂产能新增支撑硅锰持续反弹
来源:上海有色金属网2020-08-12438
       中国疫情使2020年春节归来后的硅锰6517价格大幅下跌,北方最低价格5750元/吨(本文所显示硅锰价格初特殊标注外均为现金出厂价),南方最低价格6050元/吨,创下近三年来最低价格,却也因为全球疫情使3月21日后南非锰矿出口封锁后硅锰价格大幅反弹,北方最高成交价7150元/吨,南方最高成交价7200元/吨。

实际供应影响也好期货市场炒作也罢,自5月14日南非有意6月1日起完全放开出口政策后,进口锰矿价格带领硅锰市场情绪转冷,直至7月全国硅锰价格再回历史低位,北方最低成交价甚至来到5700元/吨。 反观其他黑色与有色品种,三至四月起至今持续上涨,而硅锰价格却没能跟随大部队的上涨节奏,上游供应端的强势使得硅锰半年以来始终跟着原料节奏上下起伏,成本定价成为关键参考。

从海外供应端来看,3月海外报价与8月较为接近,3月主流矿山平均报价4.58美元/吨度,8月主流矿山平均报价4.31美元/吨度,硅锰厂家单位期矿成本相差0.27美元/吨度,3月10日人民币对美元汇率中间价报6.9389,8月10日人民币对美元汇率中间价报6.9649,8月用矿成本较3月相差1.99元/吨度,生产成本减少约113元/吨。 从成本上来看,7-8月与3月所体现的硅锰实际价格相匹配。

2020年1月始,内蒙、宁夏、贵州总体利润保持良好,广西地区无自备电厂家则每月利润不一。南非封锁后国内锰矿贸易商集中封盘,存在报价贸易商单日涨幅均在30%,硅锰厂对此被动停止报价;在随后矿贸易商开始报价后,硅锰报价同步提高,对低价锰矿备库周期较长厂家而言利润再次大涨。但随着6月1日起南非封锁完全放开,锰矿供应量开始快速恢复,国内外价格也开始逐步下跌,可硅锰同国内锰矿价格同步下跌至疫情前水平是否合理呢? SMM认为在终端钢厂粗钢与螺纹产量如此之高的情况下,目前合金价格是被低估的。

从下游产量来看,除3月外,我国粗钢、螺纹产量环比去年均呈上升态势,至6月粗钢产量累计同比增加1.4%,螺纹产量累计同比增加2.3%,其中5月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为297.65万吨、249.42万吨和369.45万吨,环比4月分别增长5.02%、3.89%和3.57%,均创历史新高。而我国硅锰产量1-7月总计634.19万吨,累计同比减少0.094% 从平衡表上来看(供需平衡正值表示硅锰过剩),自2019年11月起硅锰市场则出现供应相对不足的情况,2020年5月起硅锰供应不足超过10万吨,缺口比例约8.83%。 若撇除3月24日至7月10日(6月1日南非对锰矿开采及出口政策完全放开,南非至中国港口船期约40天)由供应端完全主导硅锰的时间段,从价格走势上可以看出硅锰的供应不足完全可带动硅锰本身价格的上涨。

而7月锰矿端的影响已然发酵完毕,SMM认为硅锰后市定价主导将从成本端转移至需求端。在我国下半年经济工作6点要求中,提出切实控制固定资产投资规模以及积极扩大国内需求(【GDP】上半年国内生产总值456614亿元,按可比价格计算,同比下降1.6%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%。【规模工业】上半年,全国规模以上工业增加值同比下降1.3%,降幅比一季度收窄7.1个百分点;其中,二季度增长4.4%,一季度为下降8.4%。),在此背景下下半年钢厂将始终维持高产量,据SMM钢铁部门调研,截至8月11日全国34家独立电弧炉钢厂开工率在81.88%,较上周(8月4日)增加4.24个百分点,对于硅锰合金乃至整个合金行业需求也将维持高位稳定,需求端将助力硅锰价格中短期内进一步上涨。短期全国硅锰现货价格或将上升至6300-6400元/吨。

近期市场对于钢厂“弱穿水”工艺对硅锰用量削减引起风波,就SMM目前了解,该工艺不仅不能完全符合新国标标准且暂时对硅锰需求影响有限,使用该工艺使螺纹对综合硅锰使用系数可下调至0.02,极限可下调至0.0***。在平衡表的核算中,使用最低系数结果依旧显示硅锰供应存在缺口。 从炼钢产能角度来看,预计2020年全年共投产转炉产能4757万吨,其中下半年投产3770万吨,占全年总投产量的79.3%。

  • 同类新闻